重估腾讯！“微信+Deepseek”—AI Agent的第一步

昨晚写了一篇微信 + Deepseek 的first take，被腾讯里面的一些大佬友善“月旦”了，说是咱们的方式小了，搜索变现的优先级偶然是最高...而只是是AI agent布局（买通小法子/企业微信/微信小店等等）的第一步...

对于AI Agent这少许我吵嘴常欢跃的...毕竟客岁10月的时候，咱们就在公众号聊过“AI Agent时间下的权力转换”；其时腾讯就属于咱们极度看好的一个AI Agent进口..

昨晚新闻出来的时候，我连夜和咱们我方大雇主聊了一下...我对腾讯的抒发还是迷漫乐不雅...不外二级阛阓的推票老是要按序渐进，若是一下子把AI Agent的估值沿途给灌进去...雇主们 / 成本阛阓也偶然适当的了...

高盛交往台这周的不雅察，照实是有一个从阿里到腾讯的rotation的（亦然全国诡辩最多的一个话题之一...）；微信的这个新闻出来之后，这个叙事周一应该会不息发酵...

腾讯的重估基本上能分为三个逻辑，

第一是类比Meta在好意思股的逻辑（还是承接涨了10几天了...），走的降本增效道路；AI对于腾讯现存生态内的各种业务货币化（包括告白推选着力等等）会有大的普及；这个逻辑，Meta还是走罢了，容易映射，阛阓也容易相识。第二是类比阿里云这几天的重估（苹果+阿里云 vs 微信+deepseek），走的是云运筹帷幄重拾增速道路；这类估值卖方还是作念了不少，我就不叠加造轮子了；比如高盛对腾讯云的一个估算（目下阛阓对于腾讯云的估值可能只占腾讯市值的5%+）；这个逻辑，这几天的交往也略略反应了，若是能在事迹会上头达成一些数字的话，应该也有较大空间。

第三是AI Agent的星辰大海，走的是一个“call option”的道路（类比机器东说念主业务在特斯拉市值的作用，需要按照一个“可能性“去估值）；昨天deepseek + 微信的新闻，运行给这个叙事铺上了一些柴火；能不可烧起来，就看阛阓的花样有多大了；这个逻辑，可能需要少许时候让阛阓去相识，去遐想。

今天趁着周末，好好聊一聊对于AI agent的一些想法。咱们这里主要聊一些框架，至于以后若干能被腾讯实现？静瞻念其变（毕竟AI技巧 ，业务模式仍然在快速进化中）。

咱们如故从搜索运行聊起。

搜索的逻辑，是“藏书楼解决员”的逻辑。

1/ 自从ChatGPT推出之后，对于“AI改变搜索”的接头一直占据着新闻的头条（这亦然为什么以前一段时候Google估值一直不高）；然而执行上，用AI来作念搜索的后果一直不是很好；“搜索”是平庸东说念主对于AI最直不雅的遐想，然而在技巧大转换的时候，咱们一运行常常很难去“遐想”一种从来莫得存在过的事物；王雇主的“坑灰未冷山东乱 刘项原本不念书”一直很有启发；

2/ 我想大多数东说念主不会花太多时候去想考搜索/互联网是什么，咱们只关爱咱们使用互联网的宗旨，那等于（1）获取信息 + （2）与其他东说念主相通；在互联网的第一个阶段，咱们在数亿个“寂寥网站”上组织了通盘这些信息，而“搜索引擎”（百度/谷歌）等于一个匡助咱们导航到这些寂寥网站的“史籍解决员”；

3/ 跟着互联网的陶冶，尤其是在挪动互联网这个阶段，咱们围绕各种特定事物，对于这种信息，设立了愈加具有针对性的“书架”；譬如买东西的时候，咱们会到淘宝去搜索；买机票的时候，咱们会去携程/去哪儿搜索；需要生存攻略的时候，咱们会到小红书搜索；跟着“书架”越来越高效，一个贤达而通用的“史籍解决员”运行显得不那么迫切了；在咱们原土互联网语境下，许多年青东说念主还是运行用小红书搜索，去取代百度搜索;

4/ 来到AI Agent的时间，咱们运行参预一个“黑灯藏书楼”的时间（这里援用Bernstein，Mark Shmulik的说法）；在这个时间里面，咱们有了一个新的信息获取格式，那等于不再参预所谓的“藏书楼”（不在需要访谒绝大部分网页）/“书架”（以致不需要关爱你的机票来自去哪儿如故携程，打车司机来自于滴滴或者uber），而是站在藏书楼门口，等着你的AI Agent帮你把需要的信息索取出来；对的，可能有一天咱们不再需要通过大开任何网页/APP去获取信息，那又何来“搜索”这个说法? 

5/ 微信的“聊天场景“，赶巧很适合成为这种 ai agent 的进口。遐想一下你通过微信，给你的 ai 小布告安排使命。

互联网的内容，是“减少摩擦”

1/ 在互联网2.0里面，咱们通过谷歌/百度这类的“史籍解决员”去帮咱们减少摩擦，幸免迷失几亿个寂寥网站里面；在挪动互联网时间，咱们通过小红书/去哪儿/淘宝这类的稀奇“书厨”去减少摩擦，阐发咱们的宗旨，去特定的信息群里面翻阅资讯；在AI的时间，咱们让AI Agent去帮咱们减少摩擦，只在在乎能不可帮咱们把“任务”完成，而不在乎从那边获取信息。

2/ AI Agent怎么帮咱们减少摩擦？大题不错分红3个部分（1）信息的获取；譬如望望哪家旅店更好？譬如望望什么时候的机票更低廉（2）个性化的推选；譬如买机票的时候，AI Agent需要知说念咱们对什么航空公司有偏好，定餐厅的时候需要知说念咱们心爱什么样的菜色；（3）主动的行径；譬如咱们的电脑用潜入，AI需要主动问咱们是不是准备换台新电脑，或者有一家你心爱的餐厅短暂有档期了，主动问你需不需要预定。

3/ 要完成通盘的这三个阶段，可能需要很长一段时候（技巧+期骗的发展）；然而目下的技巧水平，至少或者让咱们在“信息获取”这个阶段，给AI Agent迷漫大的空间去进展。

4/ 这里有少许需要安适的是，摩擦的减少需要迷漫昭彰，才会导致行径的改变。譬如就算今天，仍然也有东说念主径直用google/百度去找机票（然后导航到携程/去哪儿），用google/百度去问西安戎马俑的旅游指南（而不一定是在小红书搜一些造就分享）；对于许多东说念主来说，这类行径的改变是渐进的，而非整夜之间所颠覆的；就算AI Agent出来后，也仍然有一部分东说念主会依赖旧的步履去获取信息，直到AI Agent迷漫好，减少的摩擦力迷漫昭彰。

5/ 是以下一步，咱们需要看到大模子运行或者愈加个性化地“作念任务”，也或者有我方的“追想力”；到时候一个或者记着你闪耀/偏好，帮你幸免一堆复杂的结账/登录/搜索/比拟的AI Agent,就会带来质的改变。

AI Agent之后呢？

我在客岁10月的那篇AI Agent的权力转换作念过不少猜测，其时的许多想路，仍然适用，用趣味的一又友不错望望，

AI agent 时间下的权力退换 （10月27日）

我这里摘其时的一些接头出来；

几个想考：

1/ 先说一些论断；AI Agent 会让职权向 Apple （或者微信）均分发渠说念进一步逼近；

2/ 之前5月的时候，我聊过一次对于 苹果 vs AI vs 流量的想考；挪动互联网时间下，Apple 不错从谷歌抽走20%的利润，那么表面上AI 时间下，一样不错；以后险些通盘的软件，皆不错类比成为 谷歌搜索 的流量进口（不同期骗需要去竞价）；用户与智高手机的交互格式将从目下手动遴荐期骗法子(在智高手机上导航和使用期骗法子)更动为让agent决定"最好"遴荐。

3/ 这可能会带来一个契机,即期骗法子之间为获取用户业务而张开竞争。例如,用户可能会说"帮我找到回家的顺风车",不同的分享出行公司可能皆想获取这笔业务并进行竞价。这在主见上与谷歌搜索适度并莫得太大辞别。

4/ 因为这种跨期骗法子之间的竞争，苹果/ AI Agent 的TAM （潜在蛋糕）将会加重扩张；隐蔽旅游，外卖，打车。（也等于职权逼近带来的当然适度）；以后苹果 / AI Agent 的TAM不单是是我方做事。通盘航空公司，旅店，外卖，打车的TAM，皆会酿成苹果/ AI Agent 的TAM。BofA这里给的约略猜测是在2036年，可能不错收刮8%的过路费；

5/ 这意味着什么？谁是赢家？谁是输家？用大口语来作念一个不适当的比方。以前你买下酒筵需要去菜阛阓，你订旅店需要打电话，你买车需要去4S店；当今，你短暂聘用了一个布告（AI Agent），布告通过你的授权，去比价，找商家，完成采购。而“布告” / “大管家” 这一个扮装，能产生若干权力寻租，在咱们原土语境下不言自明（尤其是在我故土的情面社会当中）

6/ 谁或者充任这个“布告”/ “大管家”的扮装？（这是其时10月的想考，当今似乎愈加昭彰了）

是研发出大模子的智谱 / Open AI 们？如故硬件 / 开拓渠说念的 小米 / apple们？或者是卡位好了生态系统的 微信们（参考硬核定约 vs 游戏分发的例子）？

7/ 竞价格式的改变

Uber / 滴滴以前是靠 司机的供给 和 游客的需求 来作念一个动态竞价；那么在 AI agent 时间下，跨平台竞价将成为可能（滴滴 和 Uber的竞价不错通过 AI Agent去团聚完成）这里的订价更接近于通盘社会的 total demand vs total supply；权力寻租的空间可能更低（若是AI Agent的掌控方不作恶的话，某种过程上这么的模式愈加耗尽者友好）虽然Uber / 滴滴 们的利润率会裁汰。这个也适用于好意思团 / 饿了么，或者携程 / agoda

8/ 平台碎屑化

因为好意思团们不再是领有最多供给相干的平台，那么独一你有迷漫的地推才智 / 供给才智，你就不错在对应的场地拿下一部分阛阓份额。咱们可能不错看到好意思团份额在北京更高，饿了么在上海的份额更高（我温顺例如的）；独一他们在对应的畛域更有实行才智 / 供给才智。然而这么的实行才智，就会酿成膂力活，夫役活。以前大型航空公司掌抓 供给，然而不掌抓需求（战争不到客户），可能这类情状也会改变（不再需要携程）；肯德基不再需要通过饿了么。

9/ 大数据反向杀熟

以前平庸东说念主莫得算力，莫得时候去作念动态比价。当今的Ai Agent不错作念到这件事（虽然你可能需要给AI Agent一定的月度订阅用度）。

10/ AI Agent 和 Agent 的互动；

当一个Agent 没办法一统江湖的时候（譬如华为小米苹果各自有一个 agent）；那么订价要怎么产生。这里我还没想明晰，需要不息不雅察。

诸如斯类的生态系统变化，会进一步影响AI Agent时间下的职权更动。

 

最近行业有不少发展，有一些问题我如故没想领会；

Agent 时间下，领罕有据的公司果真有上风吗？若是Agent迷漫好，不错好像东说念主类那样去访谒小红书的数据，那么小红书生态里面的数据上风还会不息存在吗？Agent 时间下，咱们还需要手机吗？若是咱们获取信息，与东说念主相通的摩擦力皆让Agent给磨平了，那么是不是只需要一个屏幕 + 录像头（譬如智能眼镜）就够了？Agent 时间下，摩擦力多数减少，东说念主们剩下来的时候，会去到那边？ 可能东说念主们文娱的时候变多了，于是短视频/外交类的体系又不息成为赢家。

底下我也贴一下Bernstein的一些揣摸，我以为写的挺好，值得参考。

著述着手：180K 原文标题《微信 + Deepseek? AI Agent的第一步...》

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