优必选(09880)获花旗翻倍看涨 被合计是“下一个特斯拉”

智通财经app获悉，近期，“天工机器东说念主”以户外134级台阶攀爬材干及12公里/小时最高时速激励商场存眷，其灵通性能刷新了行业标杆，也考证了由优必选CTO熊盟军博士领衔的研发团队时刻上风。优必选(09880)是“天工机器东说念主”的研发机构国地共建具身智能机器东说念主创新中心的主要激动和总司理单元，新一代工业东说念主形机器东说念主Walker S2策划于2025年二季度量产，瞻望在要津寿命、场景合适性等中枢主张上竣事打破，进一步牢固优必选在工业场景的落地材干。

花旗最新叙述指出，优必选现时估值可类比特斯拉2010-2011年新动力汽车萌芽期水平——彼时特斯拉Roadster年拜托仅1,500辆，但市销率高达24至25倍。瞻望优必选2026年净失掉较2024年将收窄64%，2027年或竣事盈亏均衡，这与特斯拉早期发展旅途高度不异。当今优必选市值57亿好意思元，仅为全球东说念主形机器东说念主头部企业Figure AI估值（395亿好意思元）的14%，而行业浸透率尚处“0到1”阶段，成长溢价空间显耀。

基于24倍2025年预期市销率，花旗将标的价上调超100%至142港元，并纳入泛亚商场焦点名单，花旗曾在2024年7月公布该名单的“首选买入”股票包括比亚迪、腾讯、日本信越化学、台达电等，纳入该名单会为优必选招引更多亚洲地区投资者的存眷，获取更多的资金援手和伙同契机。此前，外洋投行摩根士丹利发布的《东说念主形机器东说念主100：绘画东说念主形机器东说念主产业链价值图谱》究诘叙述中，优必选是中国独一上榜的东说念主形机器东说念主上市公司，被合计是现时全球范围内“最接近神圣东说念主形机器东说念主成见”的上市公司之一。

针对商场担忧的特斯拉Optimus竞争风险，花旗叙述指出，特斯拉的东说念主形机器东说念主Optimus不会组成对优必选的竞争，因为特斯拉的新动力汽车制造商身份将截至Optimus在非新动力整车厂中的用户群体。而优必选已与东风柳汽、祯祥汽车、一汽-大众青岛分公司、奥迪一汽、比亚迪、北汽新动力等多家车企及3C电子企业富士康、物流企业顺丰等达成伙同，是全球进入最多车厂实训的东说念主形机器东说念主企业，在工业制造场景开发先发上风。优必选工业东说念主形机器东说念主Walker S已收到车厂终点500台的意向订单，当今正处于产业化落地的环节阶段。

跟着东说念主形机器东说念主领域化愚弄支配，优必选财务结构有望优化。花旗预测，2026年其净失掉和计算性现款流出将较2024年辨认收窄64%和45%，并可能在2027年竣事盈亏均衡。对应24倍2025年预期市销率，优必选标的价应为142港元。

优必选已获国泰君安证券、华泰证券、海通证券、浙商证券、中泰证券、东北证券等多数券商究诘掩饰，多家券商给出“买入”评级，多项积极评级与东说念主形机器东说念主产业的出息向好相关，集会优必选长年保管在营收过半的研发用度插足，以及2024年接连发布的车厂愚弄发扬，认同了优必选的行业基本面和企业基本面。现时东说念主形机器东说念主行业正处于“智高手机2007年”与“新动力车2013年”的重迭阶段，优必选手脚东说念主形机器东说念主独一主机标的，或成资金布局产业立异的中枢载体。