“微软撤掉两个数据中心”引热议，华尔街：难说念好意思股对DeepSeek的第一响应没错？

近期，微软接连砍掉两个数据中心神志，给一起呐喊大进的AI投资激越泼了一盆冷水。

据TD Cowen的Michael Elias近日发布的诠释，微软如故取消了与多个私营数据中心运营商的数项租借合同，触及功率合计数百兆瓦。

TD Cowen觉得，这些举动标明，微软可能正处于数据中心“供应多余”的阵势。微软的举动可能仅仅一个运行。鉴于微软在Mag7中领有最大的展望老本开销增长弧线，若是它率先取消租约并无数突破“老本开销冲天”的叙事，那么其他公司很可能会马上效仿。

阛阓不禁要问：难说念好意思股对DeepSeek的第一响应没错？驱动好意思股高涨的AI老本开销盛宴是否已近尾声？

简短一个月前，当华尔街初次意志到DeepSeek更低廉、更高效，而对AI叙事组成挑战时，阛阓曾少顷出现蹙悚，英伟达股价一度暴跌。当下，AI领域的竞争正日趋热烈，技能迭代速率加速，阛阓对AI远景的预期也愈加严慎。

砍掉两个数据中心！微软“变卦”早有预兆

据科技自媒体“共鸣疏忽机”分析，这次微软砍掉了Wisconsin Kenosha和Georgia Atlanta两个数据中心。前者是由于微软不参与星际之门神志，将Wisconsin Kenosha滚动给星际之门神志，推测延长 3 年；后者因高估亚特兰大附进的需求，延长 1.5 年。

此外，微软还暂停了将已协商并签署的经验声明（SOQ）调度为租借合同，并海外开销转向好意思国。

事实上，微软这次“变卦”并非毫无征兆。TD Cowen 此前通过渠说念核查就已发现，微软曾：

废弃了多个阛阓中处于早期/中期谈判阶段的多个100MW往来。让卓越1GW的较大占大地积的意向书（LOI）逾期。废弃了至少五个位于多个一线阛阓的已签约地块。

TD Cowen那时就指出，微软废弃潜在数据中心容量和地盘收购的领域之大，标明微软领先支吾的主要需求信号如故隐藏，微软对容量的兴致转念可能与OpenAI关连。

OpenAI需求降温，老本开销泡沫闹翻？

Elias指出，微软在2023年和2024年上半年是最活跃的容量租借方，那时它正在笔据包含OpenAI增量职责负载的容量预测来采购容量。可是微软暂停在威斯康星州开发数据中心（之前的渠说念核查标明该数据中心是为了复旧OpenAI）的决定标明，它可能如故采购了多余的容量，极度是在那些容量不成替代云的地区。

换句话说，微软此前激进膨胀数据中心，很可能是基于对OpenAI需求的高预期。但刻下看来，这一预期可能过于乐不雅。

TD Cowen委婉地将刻下的情况解读为“供应多余”。但更直白的解读是：正本展望在短短几年内注入高达5000亿好意思元新增长老本、以跟上指数级AI需求弧线的老本开销泡沫，可能如故闹翻。

值得谨防的是，简短一个月前，当华尔街初次意志到DeepSeek更低廉、更高效，而对AI叙事组成挑战时，阛阓曾少顷出现蹙悚，英伟达股价一度暴跌。尽管随后阛阓马上反弹，但DeepSeek的入场无疑给AI竞赛口头增添了变数。

当下，AI领域的竞争正日趋热烈，技能迭代速率加速，阛阓对AI远景的预期也愈加严慎。

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