10亿并购老匹夫关系方，药师帮意在加码连锁药房市集？

本年以来尽管整个医疗行业略显冷清，但仍有企业聘用入手。

日前，医药流畅互联网企业药师帮（9885.HK）文书斥资10.35亿元收购医药B2B供应链和运营行状平台Folding Space （HK） Limited（以下统称“一块医药”）。

一块医药如故足具界限，2023年7月至2024年7月的收入达到9.41亿元。

这次收购的背后，药师帮的遑急主义好像是进一步加强对连锁药房的障翳。

一直以来，药师帮主要行状于单体药房，但连锁药房的并购潮冲击了客群界限，成为发展隐忧。

这次走动完成后，药师帮有望在连锁药房市集拓展更多可能性。

值得一提的是，一块医药的董事长高博是连锁药房老匹夫（603883.SH）实控东说念主谢子龙的东床。

一块医药与老匹夫也保抓着一定例模的关系走动。

跟着一块医药成为药师帮的全资子公司，药师帮能否借此与老匹夫等更多连锁药房有更大的相助空间，市集正在翘首企足。

上市后并购首秀

这是药师帮2023年上市后首度抛出并购案。

行为一家医药B2B供应链和运营行状平台，一块医药主要为连锁药房提供药品供应、运营扶植等数字化行状，并创设了自有品牌，涵盖元典、安泰邦、杏林泰等中药、化药家具。

2023年7月至2024年前7个月，一块医药的未经审计收入如故达到9.41亿元。2022年、2023年和2024年前7个月除税前净利润离别为-0.48亿元、0.03亿元和-0.15亿元。

针对收购方向的损失风险，药师帮将部分支付对价与功绩进行绑定。

按照筹划，药师帮向一块医药激动支付现款3.60亿元和增发0.39亿股股份；

若一块医药完成商定功绩盘算，药师帮则将向其创举东说念主高博等激动连续支付0.60亿元现款和增发0.17亿股股份。

这次增发股份订价为12港元/股，这较药师帮10月17日收盘价6.8港元/股溢价超7成。

但收购并未提振药师帮的股价，10月17日收盘跌幅为3.12%。

这好像是因为这次收购触及增发股份。

本年8月，欧康维视生物-B（1477.HK）以向爱尔康刊行股份的神情引进后者旗下的8款眼科药物，天然这有望给功绩带来更多增漫空间，但其而后的连气儿2个走动日收盘跌幅达到18.14%。

就商定来看，一块医药需要晋升盈利水平——2025年、2026年净利润需离别达到0.2亿元、0.3亿元。

好像出于辩论接头，一位接近药师帮的东说念主士向信风（ID:TradeWind01）示意，收购不会更换一块医药的解决团队，如故保抓颓唐运营的花样，一块医药的称号也不会发生变化。

一块医药的董事长高博，恰是老匹夫实控东说念主谢子龙的东床。

信风（ID:TradeWind01）细心到，二者保抓着一定例模的关系走动。

2021年至2023年，老匹夫向一块医药采购商品的金额离别为0.06亿元、0.08亿元、0.16亿元；同时老匹夫向一块医药销售商品的金额离别为0.34亿元、0.29亿元、0.44亿元。

老匹夫瞻望，2024年下半年至2025年上半年，其与一块医药的关系走动界限所有不卓越3亿元。

老匹夫还将房屋出租给一块医药，2024年上半年租借收入为0.04亿元。

或在加码连锁

药师帮的业务花样，在医药流畅行业如实具有一定的私有性。

行为医药行业的B2B销售平台，药师帮上游贯串着药企及经销商，卑劣对接单体药房及下层医疗机构，以此知足后者的小批量采购药品的需求。

单体药房一直是药师帮的遑急客户。

但跟着连锁药房并购潮的发展，头部连锁门店数纷纷破万后，单体药房的界限正受到冲击，曲折影响了药师帮的客群界限。

适度本年6月末，大参林（603233.SH）、老匹夫（603883.SH）、益丰药房（603939.SH）和一心堂（002727.SZ）的门店总额离别如故达到1.62万家、1.5万家、1.47万家和1.13万家。

但开发连锁药房市集，关于药师帮造成较大挑战。

比较单体药房，连锁药房凭借旗下数目宽绰的药房不错绕过药师帮这类中间商，平直对接上游药企，更具本钱上风。

上市之初，药师帮就坦言“连锁药店倾向于平直与其指定上游供应商相助以确保老例SKU的褂讪供应。”

此前药师帮关于连锁药房的行状，主要知足后者的低频、溜达化家具需求。

这次走动后，药师帮有望通过一块医药进一步拓展连锁药房的市集。

“收购事项将使本集团的下搭客户群（主要包括单体药店、诊所及微型连锁药店）与盘算集团的客户群（主要由连锁药店以及少许单体药店及诊所组成）之间产生协同效应。透过磨灭两个客户收罗，有望结束互相浸透及智力互补的上风。”药师帮指出。

本年年头，药师帮的董事长兼首席本质官张步镇如故定下“千亿元GMV界限”为将来2-3年的盘算。

2023年，药师帮的总CMV如故达到469.12亿元。

跟着这次走动的完成，药师帮的“千亿元GMV界限”盘算是否有望达成，市集正在翘首企足。

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