浙江绍兴杀出超等隐形冠军：年入245亿 公共第一

近日，浙江省绍兴市杀出一个超等隐形冠军：三花智控，向香港往来所发起IPO冲刺。

昔时的说，它的中枢家具是：制冷空调电器零部件以及汽车零部件，是公共最大的制冷空调限度元器件。

其实，这家公司早在2005年就仍是在A股上市。这次赴港IPO，原因之一依然是与出海（国际化）联系。

咱们来望望，零部件公司确当下出海契机怎样？

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三花智控的具体家具包括电子延长阀、四通换向阀、微通谈换热器等多种制冷空调零部件，以及汽车热管束系统的电子水泵、集成组件等。其中，制冷空调限度元器件是公司收入占比最高的家具，2023年该家具收入占公司总收入的59.6%。

三花智控的主要客户包括公共十大制冷空调制造商和汽车制造商。客在制冷空调电器零部件业务方面，与开利、博西家电、大金、格力等企业相助，平均相助年限超25年；汽车零部件的客户则包括飞驰、良马、比亚迪等开阔车企及电装、翰昂等汽车热管束集成商，平均相助年限超8年。

猖狂 2024 年9月30日，公司与前十大制冷空调制造商和前十大汽车制造商（按 2023 年收入计）皆配置了业务关系。

三花智控成立于1994年，于2005年在深圳证券往来所上市。连年来积极布局新动力汽车和机器东谈主机电引申器鸿沟，寻求新的业务增长点。

三花智控所处的赛谈之一是：制冷空调零部件行业。从早期的传统制冷技能到如今的高效节能处分有蓄意，行业趋势迟缓向智能化、低碳化和新动力化转移。跟着公共对环境保护和动力遵守的敬爱，制冷空长入汽车行业的能效圭臬握住耕作。

现时，按收入计，2019-2023 年，要道制冷空调限度元器件行业，公共市集限制从158亿元增长至204亿元，展望到2028年将达304亿元。

在竞争形式方面，该赛谈仍是酿成头部，市集份额高度围聚。2023年，按收入计，公共三大制冷空调限度元器件制造商占约 77.2%，三花智控名循序一，市集占有率约为 43.2%。

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近三年，三花智控事迹呈现增长态势。2022年，公司竣事收入213.4755亿元，毛利为54.61612亿元，净利润为26.08052亿元；2023 年，收入增长至245.57802亿元，毛利达67.35488亿元，净利润为 29.33715亿元；2024年1-9月（未经审计），收入为205.62897亿元，毛利为56.43259亿元 ，净利润为 23.19523亿元。

最近2年，三花智控的出海想路节略分为三个。

1、国外分娩基地布局。在制冷空调电器零部件业务方面，2024年加速越南工场二期的竖立并竣事产线落地，同期扩大墨西哥、泰国产线。在汽车零部件业务方面，积极激动墨西哥、波兰分娩基地的竖立。

2、开荒全新业务线。三花智控开荒了仿渴望器东谈主业务，聚焦机电引申器，全方面配合客户家具研发、试制、迭代并最终量产落地，同期积极量度机电引申器国外分娩布局。

3、融资与市集拓展。2024年9月，三花智控拟刊行GDR募资（一种境外融资姿色）不越过50亿元，用于三花墨西哥年产 800 万套智能化热管束部件神志、三花波兰汽车零部件分娩线、三花欧洲技能中心等 7 个神志并补充流动资金，以拓展公共化指标布局。

2024年上半年，三花智控国外售售额达 58.50 亿元，占买卖收入42.77%。

其中，国际化比例较高的家具是电子延长阀（能精准转机制冷或制热后果），在2023年按销量计市集占有率为58.1%。

将来趋势上，三花智控一个逶迤出海行动是：汽车零部件业务在泰西的拓展。泰西地区是公共汽车产业的逶迤基地，新动力汽车市集增长迅猛。凭据中金企信测算，公共乘用车热管束市集空间开阔，展望2021-2025年复合增速达到较高水平。